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　　目前，基金公司在首发募集或者持续营销活动期间，为了吸引投资者，通常会 举办一些购买优惠活动。基金的交易费率相对股票来讲较高，在牛市中基金的费率 成本相对基金收益显得较低，但在熊市中或者股市较长时间震荡的时候，基金的费 率成本对投资者来讲就显得有点高了。另外，某些基金公司或者代销机构为了发展 业务，可能会将优惠方式多样化，如通过网上申购基金，则交易费率可以打折等。 (4) 考虑基金的费率规定，选择合适的赎回时机 基金管理人在募集基金时，为了吸引更多的投资者，鼓励投资者更长期的持有 所投资的基金，针对不同的基金持有时间设立不同的赎回费率。比如，有些基金在 持有满半年或一年后，赎回费率减半或者全免等。所以在选择赎回时，要问清楚相 关的赎回费率的规定。 (5) 基金业绩明显不佳之时，要勇于舍弃，转换为其他基金 基金业绩不仅受基金公司不同管理水平的影响，更受不同基金经理的操作水平 高低的影响。基金投资倾向于长期性的投资，投资者可以容忍短期的绩效不佳，但 是如果等到较长时间以后(如半年或者更长时间)基金的业绩仍然没有起色，就要毫 不犹豫地转换为业绩优秀、表现比较稳定的其他基金。因为错过了股市和经济的景 气阶段，再迎来下一波牛市行情可能是二十年以后的事情了。 (6) 发现基金管理人的操作有问题之时，应该毫不犹豫地赎回 众所周知，基金管理人和基金持有人之间由于各自追求利益的不同，将不可避 免地导致基金管理人的“道德风险”问题。投资者如果发现自己投资的基金被管理 人用作利益输送的工具，换句话说，管理人为了给特定人谋取利益，牺牲投资者的 权益，应该立即卖掉该基金，不必再寄予任何的期待，不要作“基金黑幕”的牺 牲品。

　　个人投资者包括合法持有现时有效的中华人民共和国居民身份证、军人证、护 照等证件的中国居民。 年满十六周岁且已办理身份证的投资者方可开户和购买基金。 个人投资者办理开户手续需要准备以下资料：一是本人法定身份证件原件(包 括：居民身份证、军人证或护照)；二是填写的《基金账户业务申请表》。 (2) 机构投资者开户 机构投资者包括在中华人民共和国境内合法注册登记或经有关政府部门批准设 立的企业法人、事业法人、社会团体或其他组织。 机构投资者办理开户手续需要准备以下资料： ①加盖单位公章的企业法人营业执照复印件及副本原件；事业法人、社会团体 或其他组织提供民政部门或主管部门颁发的注册登记证书原件及加盖单位公章的复 印件； ②法定代表人证明书； ③经办人有效身份证明原件(身份证、军人证或护照)； ④法人授权委托书； ⑤填写的《基金账户业务申请表》并加盖公章。(注意：销售网点接受开户申请 后，当时即向投资者发放基金账户卡，但基金账户卡是否有效，投资者可于指定日 期到网点办理开户确认手续。)

　　基金投资一般需要经过以下七个步骤。 第一步，阅读有关法律文件。 投资者购买基金前，需要认真阅读有关基金的招募说明书、基金契约及开户程 序、交易规则等文件，仔细了解有关基金的投资方向、投资策略、投资目标、基金 管理人业绩及开户条件、具体交易规则等重要信息，对准备购买基金的风险、收益 水平有一个总体评估，并据此做出投资决定。按照规定，各基金销售网点备有上述 文件，以备投资者随时查阅。 第二步，开立基金账户。 投资者买卖开放式基金首先要开立基金账户。按照规定，有关销售文件中对基 金账户的开立条件、具体程序须予以明确。上述文件将放置于基金销售网点供投资 者开立基金账户时查阅。 第三步，购买基金。 投资者在开放式基金募集期间、 基金尚未成立时购买基金单位的过程称为认购。 通常认购价为基金单位面值加上一定的销售费用。投资者认购基金应在基金销售点 填写认购申请书，交付认购款项，在注册登记机构办理有关手续并确认认购。

　　选择基金的申购时机可以从以下几方面考虑。 (1) 根据经济发展周期判断买入时点 俗话说，选股不如选时，选时不如选势。这里选势讲的就是整个股市的景气状 况。股市是经济的晴雨表，股市表现的好坏大致反映了经济发展的景气状况。因此 应该根据经济发展走向繁荣的时候购买基金。一般来说，在经济周期衰退至谷底到 逐渐复苏再到有所扩展的阶段，投资股票型基金最为合适。当明确认为经济处于景 气的谷底阶段时，应该提高债券基金、货币基金等低风险基金的比重，如果经济处 于发展的复苏阶段，应加大股票型基金的投资比重。当经济发展速度逐渐下降的时 候，要逐步获利了结，转换成稳健收益类的基金产品。 (2) 基金募集的热度 基金要卖在行情高涨之时，买在行情低迷之时。股市中的一个屡试不爽的真理 是行情在情绪高涨中结束，在悲观中展开。一般情况下，经济景气循环的高低对股 市会产生很大的影响，在宏观经济景气度很高的情况下，股票市场行情随之高涨， 上市公司业绩也非常漂亮，股民的热情也随之高涨，成交量频创新高，这个时候就 是卖出股票或者基金的最佳时点。 当平时不买股票的人开始谈论股票获利的可能性， 当买卖股票成为全动时，距离股市的高点就为时不远了。2007 年 5 月 28 日，我 国股市投资者开户数突破 1 亿户，达到 10 027.36 户，2 天后，也就是 5 月 30 日，沪 深股市双双大跌，上证综合指数大跌 281.83 点，跌幅达 6.50%，进入了一段调整震 荡的行情。 相反，当经济景气循环落入低谷，宏观经济指标低落，上市公司业绩不理想时， 投资者信心低落，股票市场行情也随之跌落。当散户们纷纷退出市场时，市场可能 就要开始反弹了。这个时候正是买入基金的最佳时点。其实，判断市场的冷与热， 从基金募集情形就可窥出一斑。经验显示，募集很好的基金通常业绩不佳，募集冷 清的基金收益率反而比较高。这是因为投资者总是勇于追涨杀跌，怯于逢低介入。 (3) 要注意基金营销的优惠活动，节省交易费用

　　开放式基金的申购与赎回价格按正式接受申购赎回日的基金单位净值进行交 易，当天的基金单位净值需在收市后由基金管理公司计算确认，于次日公布。 对于基金交易金额限制可分为两种情况。 场内现金认购：单一账户每笔认购份额需为 1 000 份或其整数倍，最高不得超 过 99 999 000 份。 场外现金认购：(1)代销机构场外现金认购的：国内基金，不管是股票基金，债 券基金，还是货币市场基金，每笔认购金额都是 1000 元以上(含 1000 元，1000 元以 上任何数额都可以，不需要 1000 元的整倍数)，但投资境外的 QDII 基金，不同的认 购起点金额不同，如中行的 QDII 基金，认购起点金额为 50000 元人民币。(2)直销 机构，认购以基金份额申请，每笔认购份额须在 10 万份以上。 封闭式基金的买卖与二级市场的股票交易相同，按照市场实时价格成交。

　　(1) 提出申购或赎回的申请 投资者必须根据基金销售网点规定的手续，在工作日的交易时间段内向基金销 售网点提出申购或赎回的申请。 (2) 日常申购和赎回申请的确认 基金管理人以收到申购和赎回申请的当天作为申购或赎回申请日(T 日)， 并在 T＋2 工作日前(包括该日)，对该交易的有效性进行确认。投资者可在 T＋2 工作日 之后(包括该日)工作日向基金销售网点进行成交查询。 (3) 日常申购和赎回申请的款项支付 申购：投资者申请申购时，通过指定账号划出足额的申购款项。申购采用全额 交款方式，若资金未全额到账则申购不成功，基金管理人将申购不成功或无效款项 退回。 赎回： 投资者赎回申请成交后， 成功赎回的款项将在 T＋7 个工作日之内向基金

　　在购买基金时，需开立基金账户和基金交易账户。 基金账户又称“TA 账户”，是指基金公司为投资者建立的用于管理和记录投资 者基金种类、数量变化等情况的账户，不论投资者是通过哪个渠道办理，均记录在 该账户下。而“基金交易账户”，简称“交易账户”，是基金销售机构(包括直销和 代销机构)为投资者开立的用于管理和记录投资者在该销售机构交易的基金种类和 数量变化情况的账户。例如投资者在不同的销售机构(如中国银行等)购买基金，就 会有几个交易账户，但是对应同一家基金公司，基金账户只有一个。 同一家基金管理公司的所有开放式基金在同一个基金账户，但各家基金管理公 司开立不同的基金账户，基金账户以基金管理公司进行区别。凡持有某家基金管理 公司开设的基金账户卡即可购买该公司旗下的所有开放式基金。因此，原来在证券 公司已开立基金账户的投资者如果到代销银行买新基金不需要重新开户，只需新增 交易账户便可。

　　在基金成立之后，投资者通过销售机构向基金管理公司申请购买基金单位的过 程称为申购。 投资者申购基金时通常应填写申购申请书，交付申购款项。款额一经交付，申 购申请即为有效。具体申购程序会在有关基金销售文件中详细说明。申购基金单位 的数量是以申购日的基金单位资产净值为基础计算的。具体计算方法须符合监管部 门有关规定的要求，并在基金销售文件中写明。 第四步，卖出基金。 与购买基金相反，投资者卖出基金是把手中持有的基金单位按一定价格卖给基 金管理人并收回现金，这一过程称为赎回。其赎回金额是以当日的基金单位资产净 值为基础计算的。 投资者赎回基金通常应在基金销售点填写赎回申请书。按照有关规定，基金管 理人应当于收到基金投资者赎回申请之日起 3 个工作日内，对该交易的有效性进行 确认，并应当自接受基金投资者有效赎回申请之日起 7 个工作日内，支付赎回款项。 此外，对于开放式基金来说，投资者除了可以买卖基金单位外，还可以申请基 金转换、非交易过户、红利再投资等。 第五步，申请基金转换。 基金转换，是指当一家基金管理公司同时管理多只开放式基金时，基金投资者 可以将持有的一只基金转换为另一只基金。即，投资者卖出一只基金的同时，买入 该基金管理公司管理的另一只基金。基金转换费用通常非常低，甚至不收。 第六步，非交易过户。 基金的非交易过户是指在继承、赠与、破产支付等非交易原因情况下发生的基 金单位所有权转移的行为。非交易过户也须到基金的销售机构办理。 第七步，红利再投资。 红利再投资是指基金进行分红时，基金持有人将分红所得的现金直接用于购买 该基金，将分红转为持有基金单位。对基金管理人来说，红利再投资没有发生现金 流出，因此，红利再投资通常是不收申购费用的。

　　基金资产净值是在某一时点上，基金资产的总市值扣除负债后的余额，代表了 基金持有人的权益。单位基金资产净值，即每一基金单位代表的基金资产的净值。 单位基金资产净值＝(总资产－总负债)／基金单位总数。其中，总资产指基金 拥有的所有资产，包括股票、债券、银行存款和其他有价证券等；总负债指基金运 作及融资时所形成的负债，包括应付给他人的各项费用、应付资金利息等；基金单 位总数是指当时发行在外的基金单位的总量。 累计单位净值＝单位净值＋基金成立后累计单位派息金额。基金净值的高低并 不是选择基金的主要依据，基金净值未来的成长性才是判断投资价值的关键。净值 的高低除了受到基金经理管理能力的影响之外，还受到很多其他因素的影响。

　　基金管理公司通过直销中心、区域理财中心和基金管理公司指定的各代销机构 (包括代销银行、代销券商及其他代销机构)的营业网点(包括电子化服务渠道)销售 基金产品。 投资者一般来说需要携带代理行借记卡，有效身份证件(身份证、军人证或武警 证)，在银行的柜台网点填写基金业务申请表格，填写完毕后领取业务回执，个人投 资者还要领取基金交易卡，在办理基金业务两天后可以到柜台领取业务确认书。在 领取了业务确认书后，单位或者个人就可以从事基金的购买和赎回。每一家基金公 司都会有独立的基金账户，因此你购买不同基金公司的基金就需要向该基金公司申 请开设账户。 其实如果投资者通过代理机构(如银行、证券公司)办理，你只需开设(银行、证 券公司)基金交易专用账户就可以了。在投资者购买基金的时候，(银行、证券公司) 会自动向基金公司申请客户在该基金公司的账户。 (1) 个人投资者开户