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　　嘉合稳健增长混合A（007141）披露2025年年报，2025年基金利润160.68万元，加权平均基金份额本期利润0.1095元。报告期内，基金净值增长率为11.5%，截至2025年末，基金规模为1435.69万元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至4月9日，单位净值为1.176元。基金经理是王东旋，目前管理的2只基金近一年均为正收益。其中，截至4月9日，嘉合稳健增长混合A近一年复权单位净值增长率最高，达24.62%；嘉合锦荣混合A最低，为5.75%。

　　基金管理人在年报中表示，展望2026年，我们认为全球与中国资本市场正处于“破局立新”的关键窗口期，整体机遇将大于风险。

　　AI科技投入从军备竞赛迈向收成时刻：过去几年，以互联网巨头及全球科技领军企业为代表的行业龙头，出于对下一代技术范式的战略卡位，进行了史无前例的资本开支，资金大幅流向算力基础设施、数据中心建设以及大模型的基础训练。进入2026年，行业逻辑发生根本性逆转，AI正式进入关键转折期，应用端能否爆发和AI巨额投入能否带来长期可持续的现金流和盈利模式，是决定未来AI行业何去何从的关键。

　　国内政策红利释放：资金面：随着国债利率进入“1”字头时代，庞大的保险、社保及理财资金面临“资产荒”，必将大幅增配权益资产，尤其是业绩稳定的高股息核心资产，为市场提供源源不断的增量资金。政策面：高层明确呼吁通过股市增加居民财产性收入以提振消费，财政政策提质增效，货币政策灵活适度。外资与养老金等长期资金的持续流入，将逐步改变A股“投机过重”的生态。产业面：美欧科技封锁反而加速了国产替代进程。拥有真实研发实力与优异产品的硬科技公司，将迎来收入与利润的双重爆发；而纯概念炒作公司将面临严峻的业绩证伪考验。

　　截至4月9日，嘉合稳健增长混合A近三个月复权单位净值增长率为-2.59%，位于同类可比基金827/1287；近半年复权单位净值增长率为3.69%，位于同类可比基金499/1286；近一年复权单位净值增长率为24.62%，位于同类可比基金788/1286；近三年复权单位净值增长率为-6.86%，位于同类可比基金1062/1286。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至3月31日，基金近三年夏普比率为0.2772，位于同类可比基金906/1274。

　　截至4月9日，基金近三年最大回撤为34.83%，同类可比基金排名801/1264。单季度最大回撤出现在2021年一季度，为21.96%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为86.63%，同类平均为72.57%。2024年三季度末基金达到92.81%的最高仓位，2023年一季度末最低，为53.18%。

　　截至2025年12月31日，基金持有人共计1547户，合计持有1248.67万份。其中管理人员工持有41.26万份，占比3.30%，机构持有份额占比0.00%，个人投资者占比100.00%。

　　截至2025年12月31日，基金最近一年换手率约360.85%，持续2年低于同类均值。

　　截至2025年末，基金十大重仓股分别是潍柴动力、呈和科技、永新股份、中国神华、松井股份、裕同科技、海目星、超图软件、景津装备、中国银行。