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　　从最近的市场状况来看，权益市场虽然结构性机会不断，但节奏切换极快；无论是

　　面对市场的高波动、快轮动，稳健投资者如何轻松配置？偏债混合型基金以债券为底仓、分散配置权益等资产，成为稳健型投资者青睐的省心资产配置方案。

　　当下，投资者对金融产品的诉求正在发生深刻变化——不再单纯追求高收益，也不满足于低收益的“准储蓄”，而是在寻找一种能够兼顾“稳健性、流动性和收益性”的平衡点。这也正是资产配置领域所谓的“不可能三角”。

　　毋庸置疑的是，投资者对金融产品的稳健性要求愈发明确，既希望有效抵御市场震荡，又追求资产的合理增值。在这一需求的推动下，偏债混合基金近年来发展迅猛，产品规模与数量持续攀升。

　　以工银瑞信“聚”系列为例，一直用业绩重新定义“稳健”的内涵。银河证券数据显示，截至2026年3月31日，工银聚丰混合A、工银聚安混合A过去三年业绩同类排名分别为23/243、7/243。这两只产品的表现，验证了“固收+”策略在震荡市中的有效性。

　　不难发现，偏债混合基金或许为那些不满足于低收益、又不敢涉足高波动权益市场的投资者，提供了一个中间地带的选项。更重要的是，这类产品正在改变居民的资产配置思维。过去，很多人习惯于将资产简单划分为“保本的”和“不保本的”，在两者之间做非此即彼的选择。而偏债混合基金的存在，让投资者开始接受“风险与收益的连续谱系”概念——在纯债基金和偏股基金之间，还有这么多层次的产品可以选择。

　　稳健投资的核心是在严格控制回撤、把控整体风险的前提下，挖掘市场结构性机会，力争实现资产的长期保值增值。这正是偏债混合基金的底层逻辑——以债券资产构筑一定程度的投资“安全垫”，搭配适度权益仓位力争捕捉市场收益，在风险与收益之间找到精准平衡点。

　　如果说单只产品的亮眼业绩是个案，那么工银瑞信“聚”系列多只产品的同时胜出，则折射出一个更深层次的行业趋势：基金产品正在从“提供标准化工具”向“适配个性化需求”转变。

　　仔细观察“聚”系列的产品矩阵，可以发现一个有趣的现象：同为偏债混合基金，它们的权益投资策略却各有侧重。

　　“工银聚享混合”采用的是量化选股策略。在基金2025年四季报中，其前十大重仓股占基金净值的比例最高仅为0.22%，极度分散的持仓结构，有效避免了单一股票对组合的冲击。这种“科技赋能”的量化方式，在市场风格快速切换的环境中，展现出更强的适应性与纪律性。

　　“工银聚丰混合”则走的是“均衡价值”路线。其前十大重仓股分散于有色金属、交通运输、信息技术、文化传媒等多个低相关性行业。这种行业分散策略，或既能够参与高景气赛道的机会，又能降低单一行业波动对组合的影响。

　　而“工银聚安混合”将目光投向了港股和A股两地的低估值机会。截至2025年四季度末，其前十大重仓股主要集中于电力行业——一个整体估值处于历史相对低位的板块，叠加较高的配置比例，赋予了这只基金较强的避险属性。

　　更值得关注的是“工银聚益混合”，其对权益仓位的控制最为严格，只有约11.75%。较低的权益仓位虽然限制了超额收益的空间，但最大程度上控制了波动，精准匹配了低风险偏好投资者的需求。

　　四只产品，四种策略，却共同指向同一个目标：让不同风险偏好的投资者，都能找到适合自己的“稳健增值”路径——收益回报突出，且回撤控制能力处于行业上游水平，印证了工银“聚”系列在股债搭配、策略执行上的专业性，也体现了其在稳健投资赛道的核心竞争力。

　　不难发现，从债券基金到偏债混合赛道，工银瑞信旗下固收相关产品在中长期维度均展现出“全天候”作战能力。这种“策略矩阵”式的产品布局，在行业内并非孤例。中金公司近期在研报中指出，2026年“固收+”基金或进一步分化为“画线派”与“赛道型”两大方向：前者追求稳健的净值曲线，适合作为底仓配置；后者则聚焦特定行业或风格，用以捕捉结构性机会。这也印证了市场需求的分层化趋势——对于普通投资者而言，理解自己的风险偏好，选择与之匹配的产品策略，才是资产配置的真谛。

　　偏债混合基金看似“配方”简单——股债搭配，实则对基金管理人的能力提出了更高要求。债券投资需要稳健精细，权益投资需要敏锐果断，两种截然不同的投资逻辑，如何在一个人身上完美统一？

　　在“聚”系列的管理团队中，普遍采用“双基金经理”模式。固收背景的基金经理负责债券组合的运作，权益背景的基金经理专注个股精选与行业配置。这种分工协作的模式，一定程度上既能保证债券资产的稳健性，又能提升权益资产的收益效率。

　　以“工银聚丰混合”为例，由盛震山与刘婷共同管理；“工银聚享混合”由焦文龙与何顺联合掌舵；“工银聚益混合”则由李敏及陈鑫合作操刀。每一位基金经理都在自己擅长的领域深耕细作，最终在组合层面实现优势互补。

　　这种“团队制”的运作模式，正在成为偏债混合基金领域的主流。它不再是依赖单一明星基金经理的个人能力，而是依托平台化的投研体系，实现可持续、可复制的投资业绩。

　　产品的卓越表现，离不开背后强大平台的支持。工银瑞信在固收投资领域积淀深厚，产品线实现了从现金管理到固收增强等各类细分类型的全面覆盖。投资强调的是科学的过程管理：强化合规风控、严格控制回撤、提升业绩的稳定性；更重要的是，要把“为投资者创造价值”真正纳入考核体系，让每一笔投资都经得起检验。

　　打造一流的投研体系，靠的是系统化建设，而非一日之功，它需要系统布局、持续迭代。只有真正把平台、团队、流程与策略融为一体，才能行稳致远，最终兑现对投资者的长期承诺。

　　5、工银聚丰混合A、工银聚安混合A过去三年业绩在同类排名位居23/243、7/243。排名数据来源：银河证券；同类：普通偏债混合基金(股票上限高于30%)；数据截止日期：2026年3月31日。

　　1、工银聚丰混合的费率为：A类份额非养老金客户申购费率：申购金额为M，M＜100万元时，申购费率为0.60%；100万元≤M＜300万元时，申购费率为0.40%；300万元≤M＜500万元时，申购费率为0.20%；M≥500万元，申购费用为1000元/笔；A类份额养老金客户申购费率：M＜100万元时，申购费率为0.06%；100万元≤M＜300万元时，申购费率为0.04%；300万元≤M＜500万元时，申购费率为0.02%；M≥500万元，申购费用为1000元/笔。赎回费率：持有天数为N，A类份额：N＜7天时，赎回费率为1.50%；7天≤N＜30天时，赎回费率为0.75%；30天≤N＜180天时，赎回费率为0.50%；180天≤N＜1年时，赎回费率为0.125%；1年≤N＜2年时，赎回费率为0.075%；N≥2年时，赎回费率为0.00%。C类份额：N＜7天时，赎回费率为1.50%；7天≤N＜30天时，赎回费率为0.50%；N≥30天时，赎回费率为0.00%。运作费率：本基金管理费率每年为0.5%，托管费率每年为0.1%，本基金C类份额销售服务费率每年为0.4%。本基金A类份额不收取销售服务费，C类份额不收取申购费。

　　2、工银聚安混合的费率为：A类份额非养老金客户申购费率：申购金额为M，M＜100万元时，申购费率为1.50%；100万元≤M＜300万元时，申购费率为1.00%；300万元≤M＜500万元时，申购费率为0.80%；M≥500万元，申购费用为1000元/笔；A类份额养老金客户申购费率：M＜100万元时，申购费率为0.15%；100万元≤M＜300万元时，申购费率为0.10%；300万元≤M＜500万元时，申购费率为0.08%；M≥500万元，申购费用为1000元/笔。赎回费率：持有天数为N，A类份额：N＜7天时，赎回费率为1.50%；7天≤N＜30天时，赎回费率为0.75%；30天≤N＜1年时，赎回费率为0.50%；1年≤N＜2年时，赎回费率为0.30%；N≥2年时，赎回费率为0.00%。C类份额：N＜7天时，赎回费率为1.50%；7天≤N＜30天时，赎回费率为0.50%；N≥30天时，赎回费率为0.00%。运作费率：本基金管理费率每年为0.3%，托管费率每年为0.05%，本基金C类份额销售服务费率每年为0.4%。本基金A类份额不收取销售服务费，C类份额不收取申购费。

　　3、工银聚享混合的费率为：A类份额非养老金客户申购费率：申购金额为M，M＜100万元时，申购费率为1.50%；100万元≤M＜300万元时，申购费率为1.00%；300万元≤M＜500万元时，申购费率为0.80%；M≥500万元，申购费用为1000元/笔；A类份额养老金客户申购费率：M＜100万元时，申购费率为0.15%；100万元≤M＜300万元时，申购费率为0.10%；300万元≤M＜500万元时，申购费率为0.08%；M≥500万元，申购费用为1000元/笔。赎回费率：持有天数为N，A类份额：N＜7天时，赎回费率为1.50%；7天≤N＜30天时，赎回费率为0.75%；30天≤N＜1年时，赎回费率为0.50%；1年≤N＜2年时，赎回费率为0.30%；N≥2年时，赎回费率为0.00%。C类份额：N＜7天时，赎回费率为1.50%；7天≤N＜30天时，赎回费率为0.50%；N≥30天时，赎回费率为0.00%。运作费率：本基金管理费率每年为0.5%，托管费率每年为0.1%，本基金C类份额销售服务费率每年为0.4%。本基金A类份额不收取销售服务费，C类份额不收取申购费。

　　4、工银聚益混合的费率为：A类份额非养老金客户申购费率：申购金额为M，M＜100万元时，申购费率为1.50%；100万元≤M＜300万元时，申购费率为1.00%；300万元≤M＜500万元时，申购费率为0.80%；M≥500万元，申购费用为1000元/笔；A类份额养老金客户申购费率：M＜100万元时，申购费率为0.15%；100万元≤M＜300万元时，申购费率为0.10%；300万元≤M＜500万元时，申购费率为0.08%；M≥500万元，申购费用为1000元/笔。赎回费率：持有天数为N，A类份额：N＜7天时，赎回费率为1.50%；7天≤N＜30天时，赎回费率为0.75%；30天≤N＜1年时，赎回费率为0.50%；1年≤N＜2年时，赎回费率为0.30%；N≥2年时，赎回费率为0.00%。C类份额：N＜7天时，赎回费率为1.50%；7天≤N＜30天时，赎回费率为0.50%；N≥30天时，赎回费率为0.00%。运作费率：本基金管理费率每年为0.3%，托管费率每年为0.05%，本基金C类份额销售服务费率每年为0.4%。本基金A类份额不收取销售服务费，C类份额不收取申购费。

　　风险提示：基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。工银聚丰混合基金、工银聚享混合基金为混合型基金，预期收益和风险水平低于股票型基金，高于债券型基金与货币市场基金。工银聚安混合基金、工银聚益混合基金为混合型基金，预期收益和风险水平低于股票型基金，高于债券型基金与货币市场基金，如果投资港股通投资标的股票，还需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。基金有风险，投资者投资基金前应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》及更新等法律文件，在全面了解产品情况、费率结构、各销售渠道收费标准及听取销售机构适当性意见的基础上，选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资，基金投资须谨慎。返回搜狐，查看更多